跌跌不休的A股，讓眾多機構投資者深感無奈，幻方量化李橙的朋友圈好不掩飾無奈與厭惡情緒，“關機，段子就不寫了，畫一幅畫表達心情”，配有的一幅小畫，從而引一片猜測聲。

　　的確如此，今年以來，市場持續震蕩，讓不少股票私募遭遇“狙擊”。近期財聯社報道百億私募石鋒資產旗下產品觸及預警線，事實上，今年以來面臨這一情況的私募基金并非只有石鋒資產一家。

　　幻方量化也是典型性的一家，當前規模由千億降至500億，其中就有被動降倉的重要原因。

　　面對當前市場，多家私募基金提出了“控制倉位”。在私募排排網披露的數據，拉長周期來看，目前股票私募整體倉位指數處于歷史較低水平，股票私募倉位指數近一年的平均值為77.17%，較目前倉位高出2.16%。百億股票私募倉位指數近一年平均值為83.39%，較目前倉位高出5.66%。

　　不過，針對后市，業內人士也并非特別悲觀。和諧匯一認為，在穩增長的總基調下，寬松的貨幣環境和政策態度是大概率事件，全面熊市的可能性很低。當前的市場已經將不確定性充分定價，對于后續的穩增長政策、流動性環境我們可以更樂觀一點。此前朝陽永續舉辦的私募論壇中，多位私募投研人士認為，上半年的機會可能弱一些，下半年機會更好。

　　股票私募倉位處于歷史較低水平

　　近期百億私募石鋒資產旗下產品觸及預警線，倉位降至2成引發了市場關注。私募排排網數據顯示，截至3月9日，披露凈值的私募基金產品中，已有超1300只基金凈值低于0.8元，其中凈值低于0.7元的產品數量高達545只，其中不乏百億私募基金。

　　面對市場的波動，部分私募基金提出了“控制倉位”或“降低倉位”的思路。

　　聚銘投資創始人劉曉龍在接受采訪時表示，要適度做組合的平衡，配置一些下跌空間小、具有確定性的頭寸，防范分析之外的黑天鵝；對于某些產品需要適當降低倉位，控制回撤。

　　不過也有私募大V在高呼要逆勢補倉。知名私募希瓦資產創始人梁宏稱，我看到異地黃金，但是很多投資人跟我說這個風險那個風險。我只知道我想買的東西現在很便宜。他們嘴巴上的風險只是可能的波動，或者現在階段下跌的理由，但并不是這個公司本身的價值和前景。

　　灃京資本合伙人、投資經理吳悅風更是在社交媒體上直言：“我干了，做一個逆行者?！?/p>

　　事實上，私募的倉位在一定程度上也能反映市場情緒。根據私募排排網數據顯示，截止2月25日，股票私募整體倉位指數為75.01%，環比加倉0.06%，其中54.02%的股票私募倉位超過8成，26.87%的股票私募倉位介于5-8成之間，倉位低于5成的私募占比為19.11%。

　　分規模來看，50億規模股票私募加倉力度最大，環比加倉了3.98%。20億規模股票股票私募則進行了大幅減倉，環比減倉了3.93%。百億私募倉位變化不大，小幅加倉了0.09%，最新倉位指數為77.73%。具體來看，59.70%的百億私募倉位超過8成，27.14%的百億私募倉位介于5-8成之間，倉位低于5成的百億私募占比為13.16%。

　　拉長周期來看，目前股票私募整體倉位指數處于歷史較低水平，股票私募倉位指數近一年的平均值為77.17%，較目前倉位高出2.16%。百億股票私募倉位指數近一年平均值為83.39%，較目前倉位高出5.66%。

　　A股的機會或在下半年

　　展望后市，業內主流觀點卻并非特別悲觀。泊通投資董事長盧洋看來，短期市場面臨的不確定因素的確較多，戰爭的走勢較難預測，而且俄烏沖突帶來的商品價格飛漲加劇了市場對于未來經濟陷入滯脹的擔憂。外資流出，疊加絕對收益產品止損和兩融資金平倉帶來的流動性壓力，進一步放大了調整的速度和幅度。但戰爭終將會平息，后續經濟和企業盈利的預期也將逐步改善。

　　此前朝陽永續舉辦的私募論壇中，多位私募投研人士也發表自己的觀點。

　　?？べY產董事長杜昌勇表示，目前我們看到的是經濟基本面與過去三十年相比完全不可同日而語，經濟基本面短期有些壓力，但面臨的更主要的矛盾，還是怎么解決財富管理的問題。對我們而言，經濟基本面不支持，所以不具備持續牛市的基礎，但資金又是一個持續的結構性的狀況，這種情況下市場本身估值不高，就合理了。因為錢太多，未來注定會在不同的行業不同的階段創造一些適度高估的時候。作為自上而下的選股型的選手，這樣的環境中是比較從容的。

　　“可能是從業以來，我們第一次面臨著能有較長時間持續性的去抓市場機會。過去一直是牛短熊長，但未來可能相對積極一點”。杜昌勇表示。